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公募投资基础课之——盲目跟风买基金真的好吗?

2021-08-30 21:54:38 来源:本站整理

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  最近两年,基金投资的“审美”越来越集中,头部公司的明星经理受到“众星拱月”的待遇,头部公司成为了整个权益投资市场最大的赢家。但对于投资者来说,随大流买名基一定是个最优的选择吗?

  不一定。实际上,基金投资审美的集中催生了资金抱团、市场局部泡沫、市场有效性降低等问题,这些问题又会导致抱团的标的出现高估和基金净值的大幅波动。今年年初,各知名公募旗下的“名基”的短期大幅回撤便给投资者上了深刻的一课。对于一些风险偏好度较低的投资人,某些风很大、行业集中度很高的“名基”并不适合他们,盲目跟风的结果便是低位赎回,承受损失。

  归根结底,基金投资不是跟风活动,投资者还是要根据自身的需求出发,寻找到适合自己的基金产品。

  “适合”是个匹配题。第一问,我的风险偏好如何?分别匹配哪些基金类型?

  不同风险偏好的投资人适合不同类型的基金。

  股票型基金:股票型基金将80%的资金投资股票市场,波动较大,也同时有着更高的预期收益,比较适合有一定投资基础、心理承受能力也比较好的投资者。

  债券型基金:相比于股票型基金,债券型基金的风险和收益相对适中,投资标的主要是一些国债、企业债金融债、更适合风险偏好中等的投资者。对于债券型基金,平均年化收益期望在6%~7%是比较合理的。

  混合型基金:一手投股一手投债,就像一手拿矛一手持盾。因此比较适合介于“激进派”和“稳健派”之间的投资者。偏股型基金持仓的股票配置为50%-70%,债券比例为20%-40%;偏债型基金将80%的资金投资债券,混合型基金型平均年化收益率为10%左右,适合风险承受能力适中的投资者。

  货币型基金:大家熟知的各种“宝宝”类投资产品基本都是货币基金。货币型基金平均年化收益率为2%~3%左右,货币基金资产主要投资于风险小短期货币市场工具,如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券等,具有高安全性、高流动性、稳定收益性等特征。

  

  第二问,我的钱能放多久?

  此外,我们要知道资金的用途和投资的时间长度,依次来确定投资目标是短期目标还是长期目标。如果随时需要取出,我们就可以买货币型基金(支付宝中的余额宝就是典型的货币型基金)货币型基金平均年化收益率为2%~3%左右,适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。

  如果是几个月的短期投资,比如两三个月后需要取出来花在其他方面,那我们对于产品的流动性和波动性亦有要求。我们可能不太能接受短期内较大波动的股票型基金,也不适合有封闭期的产品,如封闭式基金和新发型的开放式基金。这种情况下我们可以配置一些中短债基金、过往走势比较稳的混合型基金等

  这里特别提到了新发型的开放式基金监管规定,开放式基金新基金封闭期不得超过3个月,每种基金的封闭期因基金品种不同有所差异,目前新发行的基金封闭期都比较短,但快的也需要十几天开放申购/赎回了。具体时间多久,一般是管理人员综合考量市场、建仓速度以及首发规模而定。

  如果我们的投资是长期的,比如希望10年后取出来当做孩子的教育经费,那么即使短期震荡,也可以沉得住气,静待花开。风险和收益都较高的股票型基金、混合偏股型基金、可转债基金等类型就比较适合我们了

  

  第三问,基金经理的投资风格跟你的想法是否一致?你是否能信任他?

  咱们买主动基金,本质上就是把钱交给基金经理去打理。对于投资股票型或混合型的基金,选的就是基金经理。只有当基金经理的投资风格跟你相符合,我们真正认可该基金经理,他的操作才能让我们舒服,我们才能拿得住。

  一般来说,基金经理的投资风格主要体现在调仓频率、投资集中度、行业偏好等方面

  如果对于消费股特别看好,那么易方达蓝筹、景顺长城新兴成长混合基金就比较适合了;如果看好半导体,那么诺安成长这类半导体重仓基金也是可以选择的对象。如果认可投资的关键在于选股而不是择时,那么换仓频率较低,对于市场波动的敏感程度较低的基金经理可能更是我们的“菜”。

  值得注意的是,基金经理的投资风格需要放在较长的时间维度中去考察。考察的途径就包括阅读基金的年报,从基金经理接受的专业的三方机构的访谈

  敲黑板,基金投资不是跟风活动,只有选择适合自己的资金,才能通过投资基金在这个市场长期赚到钱。了解自己的风险偏好是选择基金的第一步,风险偏好高的投资者可以选择股票型基金、混合偏股型基金,风险偏好较低的投资人可以选择债券型基金或货币型基金。

  此外,基金的投资需要注意可投时间和品种流动性的匹配度。随时需要取出的话,我们可以选择货币型基金,两三个月我们可以选中短债基金、波动小的混合偏债型基金,长周期我们可选股票型基金、混合偏股型基金等。

  选择了具体的类型,我们再去选择和自己的想法一致的基金经理,在足够信任的基础上,我们的基金投资才能拿得住,才能获得让人满意的收益。

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