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优选财富:私募基金“避坑”指南,这些问题一定要注意

2020-04-28 15:45:02 来源:网络 阅读量:3.09万

一边做事,一边传道,既要会做事,又要会传道,我是虎哥,《虎成论金》让中国人更懂金融!

3月31日晚,虎哥在优选四合院进行了第六次在线直播。该直播原本仅针对于优选财富的客户定向开放,后经广大虎粉们提议,特此在微信公众平台再次播出,以飨读者。

本期将继续与大家分享《2020信托业最新发展状况解读》中的精彩问答内容。

优选财富:私募基金“避坑”指南,这些问题一定要注意

问题十二:

请您讲一讲,您对某信托的资金池项目的看法。

能讲的我已经讲了很多了,但是我可以再给你讲个真实的故事——某信托公司是央企背景,但它实际上是在被某民营企业控制,政府也想把它回归到名正言顺的央企控制,但最后SJS一审计,却发现问题比较严重,如果把它“接回来”的话,就意味着最终是要政府去兜底,所以这个事情就搁置了。因此,信托行业所隐藏的风险,我们今天能够表达出来的也只是冰山一角,这也是我们投资者需要更为关注的问题。

问题十三:

现在银行也在推荐客户购买信托产品,应该是很可靠的吧?

之前我说了,你就把信托理解成是吃饭的一个碗,至于说是谁帮你把饭端上来的,并不重要,可能是银行的人端上来的、可能是信托公司的人端上来的、可能是第三方财富的人端上来的、也可能是另外的机构端上来的,这都不重要,重要的是什么?——是你要关注这个碗里面装的是什么样的饭。比如,这个资金是给了工商企业?给了地方政府?还是给了房地产?这才是我们要去重点关注的问题。

问题十四:

为什么信托公司每年只公布利润不公布坏账?

都有公布的。只是公布坏账的地方,是在其年报里可能你要很小心很认真地去读才能发现的,但大多数人是不会这么认真去看的。如果你有很关注的信托公司,那么可以让优选的客户经理帮你解读一下。

问题十五:

现在有好多私募基金大佬/公司跑路,对此虎哥您怎么看?

没看法,人各有志。正所谓“有人辞官归故里,有人半夜赴考场”——每个人都有自己的命格和追求,以及在人生中对关键时刻的决策。所以这个东西我看不出什么,我认为只是一种现象,如果没有这些跑路的机构,就不能对比出像虎哥我们这些人对于信念的坚持和忠贞。如果大家都干得很好,就很难区别到底是这个行业好还是这个人的能力很强了。

就像2015年,我们这个行业新蹦出来一家公司,然后在全国招了8万多名员工,并且给的都是高薪——这个公司就是e租宝。当时我就说过,如果没有它,大家都以为买理财是没有风险的,都是到期之后能够兑付的。但正因为它的出现,才让大家知道了谁是真正地在干金融、理解金融,并且把它当成一个事业去做,谁又是来混事的。因此,任何事都有两面性,好的一面就是由于它的出现从而比较出了好和坏,不好的一面就是伤害了投资人,这也是我后来决定做《虎成论金》的原因——你要想服务好客户,一定要有高于行业的平均水平。如果一个客户被我们真正地“教育”出来了,他对投资的理解、对风险的认识就会到达一个新的阶段,那别人自然而然就想服务好他、维护好他,再想忽悠他就会很难了。所以,任何事情都有两面性,就看你怎么去认识它了。

问题十六:

能介绍一下《虎成论金》这本书吗?

今天晚上这个平台的人气也挺旺的,今天晚上的主题肯定不是卖书,但是我认为如今ZG的投资者太不懂得去关注根本问题,老是在关注那些表面的东西——这个公司在哪办公、这公司有多少人、这个公司的人都是什么学历等等,而不去关注最底层的问题,所以最后导致损失很惨重。再说得通俗一点——如今ZG的投资者都不太愿意去深入地学习,都是“拿来主义”,事实上这对你的投资和资产都是不负责任的。 我用30秒的时间来插播一下——《虎成论金》,你值得拥有!这本书很有意思,这是一本没有任何金融知识和投资经验的人都适合看的书,它能够帮助你提升对投资的理解。如果想了解更多更深的学问,那么可以继续关注《虎成论金》微信公众号(hclj99),每周三都会有我的一期视频节目,这个节目至今已有近280期,全是我个人在创业过程中的一些思考,以及为了完成对投资者基础知识的普及而创作的一档栏目,这些年我之所以能够在行业里走到今天,它也是非常重要的一个法宝。不去跟别人拼背景,也不跟别人拼规模,而是拼对这个行业的深层次理解,这个理解是战略,是道。有了道,你才知道怎么去走这条路,而不是一味地靠勤奋和辛苦。

问题十七

最近很多人在推销供应链金融,虎哥能分析一下吗?

我用简单的道理给你讲讲。我觉得把供应链做好要有很大的先决条件——一定要围绕着一个产业,这是第一。第二,围绕着一个大的央企,如果不是这个逻辑的话,那么这里就有很大的风险。我在14年的时候就接触了一个很想与我们合作的供应链的平台,但是一年之后这个公司就跑路了,后来我在了解了更多之后才知道当初他也是被其他人给骗了。

供应链其实就是应收账款,那么第一,就是其真假的问题。这是需要你有很强的验证能力才能去辨别的。第二,应收账款在别人到期之后会不会如期兑付给你?有没有能力兑付给你?这需要你有一定的能力去把控。因此,如果不绑定一下央企、跟央企是很深层次的合作的话,那么这两个问题就都是很有争议的。

问题十八:

贵州的政信项目怎么样?

很不怎么样。我们的同事每天都会将很大一部分精力都放在给这些贵州领导打电话上——“能还钱吗?什么时候能还?再不还钱我们就找上门去了……”但最后也没什么用,因为时代不一样了,过去这种政府项目在违约之后特别有意思,政府就怕有人上访、有人闹事、有人来北京举报它,但现在他们都不怕了,为什么?首先,麻木了。其次,太多了。所以如果你问我它怎么样,反正我是肯定不会建议客户再去干什么贵州的政信项目了。

问题十九:

现在还有必要买房吗?

这要看你个人的综合情况。如果你的房子已经比较多了,我建议就不要买了。如果说你就一套房子,那么再买一套也无所谓,但是如果说你已经有很多了,这个多指的是超过你总资产的60%了,那么我觉得差不多就可以了。还是留点时间多研究一下资本市场的部署,或者研究一下比特币,因为未来它所带来的收益可能都会比你的房子要多很多,当然,前提是一定要买对区间。

问题二十:

为什么说私募基金追求管理规模的路是死循环?

您问我这么多问题,为什么就不肯买一本我的书好好看看?为什么不肯把我的节目认真地看看?——我节目里面讲的比现在说的要精彩多了,现在讲的都是局部的、碎片化的,而我书里面的内容更多的是想让你能够从根源上去搞懂它。这本书一点也不贵,你一定会觉得物有所值,但我其实特别建议你多买几本,可以送给身边的朋友,帮他们提升一下金融知识。未来对于您这样有掌握家庭财权的女士而言,在老公面前让你最有面子的就是用你的智慧去帮家庭资产实现更好的增值。 好,既然你问了,那我就把这个问题再隆重地给你“汇报”一下。 为什么说私募基金追求管理规模的路是死循环?

第一,如今私募基金募来的资金都是高成本资金。什么叫高成本资金?你的钱存在银行买个理财的利率是3%,可当你出来之后,给你5%的利率,你不同意,6%你也不同意,你会要8%到9%的利率。但是,私募基金也是要挣钱的,它要把这个钱投出去,至少要挣到12%或者是更高的利率。因此,资金成本越高,就意味着投资风险越大。

第二,对于私募基金而言,如果你去管理一个亿规模,你说我一年就挣了2%,管理费200万元的话,也只是够你5个人的团队整个一年的运营开支而已。但如果你只有5个人的团队的话,那么这个行业很快就会把你淘汰掉——因为你没有规模,没有竞争力,未来更没有议价能力。所以,大家就一定要把管理规模做大,可是这个行业是很难把管理规模做大的。股权融资也好,债权融资也好,每个公司的情况都不一样,比如万科和万达就不一样。可是如果你规模不做大,你就没有竞争力,怎么办?我们这个行业通用的做法就是把产品标准化,但是我们所做的产品,通俗意义上讲都叫非标准化产品。 我在前面说过,万达和万科都是房地产公司,但其公司的真实风险状况是不一样的。因此你怎么去给它们定价?投资人怎么去理解这个事情?你要让他讲清楚,投资者是很难理解清楚的。这时怎么办?那么,还有另外一种方式去给它标准化——刚性兑付。也就是说,“你放心好了,不管是万科还是万达,最后都会给你保证本金和收益”。投资人一听,心里就会很踏实——我也不管那么多了,我就买了。那么这样一来的话,这个行业的规模才比较容易做大。可是,当你管理一个亿的规模时,一年挣12%是没问题的,当你管理十个亿的规模时想挣12%,靠努力也没问题。但当你管理一百个亿的规模时还要挣12%的话,这个事就有点难了——因为险峰之上必有险情,你不敢保证一定能挣到钱。如果挣不到钱怎么办?那就要伤害客户了。投资人受到损失之后,你说:“不好意思,按照合同,你自担风险”。——完蛋了,市场肯定会把你淘汰掉。所以你最后只能想办法用公司自己的钱补给他,但小钱你能补,大钱你补得了吗?你补不了。这就是这个行业追求管理规模就必死无疑的原因,无一例外,不信你就走着看。 我再给你讲一个最悲伤的故事——比如今天我们把钱投向或借给了某个企业,它一旦违约,之后怎么办?我只能跟它打官司,起诉、查封、冻结它。但是,不光是ZG,国外的司法诉讼周期也都很长,快的两年,慢的五年、十年都有可能,但是你的投资人受不了啊,这时你的投资人就会给你施加很大的压力,投资人会说,“因为这个项目你没解决,所以我不跟你合作了。” 因为你没解决这个项目,所以投资人现在找你麻烦,怎么办?所以,它是会影响你整个公司运转的。因此就决定着我们这个行业从商业模式上来讲的话,第一,确实不会发生挣不到钱的情况,也不会发生亏损本金的情况——但是我想告诉你,这是做梦。真发生风险了,都是投资人自担风险。但是目前整个行业只有公募基金做到了刚性兑付,部分股票型的私募基金也做到了,除此之外,其他公司全没做到险,但如果你真让客户担到风险的话,你看看是什么结果?那就意味着市场会把你抛弃掉。更要命的是,今天你告诉客户说,由于项目违约了,所以我不能给你按期兑付,但行业里面还有很多公司是能够继续保证给客户准时兑付的,这就意味着别人会把客户都吸引走。对一个公司,尤其对投资行业而言,你跟客户建立信任的周期是很漫长的,可是如果你想失去他,那么一个项目的一次违约就足够了。所以,没有比虎哥对这个行业认识的更深刻,并且还能表达得这么清晰的人了,因为这五年来我所有的业余时间都用在思考这个行业的周期、规律和特征上面了。关于您的问题我回复完毕了。

今日头条的朋友们,非常感谢大家今天在这么繁忙以及有这么多选择的情况下,来听一个金融从业者讲述的关于这个行业的故事。当然,我也非常欣慰地看到有这么多的朋友还能坚持到这个时候仍然没有离开直播间,就像每一个导演都希望他的电影在电影院播放完之后,还能有观众久久不愿离去一样。我非常地开心,也感觉到自己的努力都是有价值的。虽然今天在直播间里有很多人我们可能都没有见过,但是我希望能够通过自己的努力、自己的专业以及我们团队的工作来为大家在投资的道路上提供更多的帮助。 你可以关注《虎成论金》微信公众号,那里一方面有我过去的很多文章,另外也会有联系渠道,告诉你怎么样能够联系到我们的客户经理,未来会有人专门来服务你。谢谢你们!请继续关注未来我们优选的直播,再见!

优选财富:私募基金“避坑”指南,这些问题一定要注意


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